와이솔 주가 전망 알아보기

와이솔은 스마트폰과 같은 모바일 기기에 들어가는 SAW Filter, Duplexer, RF Module 등을 제조 및 판매하는 회사입니다. 혹시 와이솔의 주가 전망이 궁금하시다면 한 번 알아보시기 바랍니다.

 

 

본격적인 설명에 앞서 주식투자자라면 전자공시시스템의 사업보고서, 그리고 증권사 리포트를 꼭 읽어보시는 것을 추천드립니다.

 

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와이솔 사업 개요

와이솔은 2008년 삼성전기로부터 분사하여 설립되었고, 2010년 9월에는 코스닥 시장에 상장하는 등 모바일 RF 솔루션 제조업체로서 꾸준히 성장해왔습니다. 이 회사는 주로 SAW Filter, Duplexer, RF Module 등을 제조하여 스마트폰이 다양한 통신 네트워크와 효율적으로 상호작용할 수 있도록 지원합니다.

 

2023년 현재, SAW 제품군이 전체 매출의 54%를 차지하는 등 주력 제품으로 자리매김했으며, Filter Module도 46%의 비중으로 뒤를 이어 성장하고 있습니다. 주요 고객사로는 삼성전자와 중화권의 여러 모바일 업체들이 있어 글로벌 시장에서의 입지를 다지고 있습니다.

 

그러나, 통신 세대의 발전과 더불어 SAW Filter에 대한 수요가 증가함에도 불구하고, 5G 도입 이후 스마트폰 스펙의 개선 정체와 중국 로컬업체들의 경쟁 심화로 인해 수익성이 다소 하락하는 어려움을 겪고 있습니다.

 

이와 같은 시장 환경 속에서도 와이솔은 글로벌 경쟁사들과의 경쟁에서 우위를 점하기 위해 노력하고 있습니다. 일본의 무라타, 다이요유덴, 미국의 브로드컴 등이 주요 경쟁사로 꼽히며, 기술적 한계에도 불구하고 시장에 진입하고 있는 중국 로컬업체들과의 경쟁도 치열합니다.

 

그리고 와이솔의 사업은 계절성을 보이며, 1분기와 3분기가 성수기, 반면 2분기와 4분기는 비수기로 나타나고 있습니다. 이 회사는 전 세계적으로 한국, 중국, 베트남, 일본에 법인을 두고 있으며, 주요 생산 공정은 한국과 중국, 베트남에서 이루어지고 있어 글로벌 오퍼레이션의 효율성을 꾀하고 있습니다.

 

2023년 말 기준으로 최대주주는 ㈜대덕이며, 지분율은 33.8%에 달합니다. 김지호 대표이사는 대덕GDS가 대주주가 된 2017년 이후 여러 변화를 거쳐, 2020년에는 대표이사직에서 사임했으나, 회사의 수익구조 정상화를 위해 2022년에 다시 선임되었습니다. 이처럼 와이솔은 내부적, 외부적 도전에도 불구하고 지속적으로 성장을 도모하며 시장에서의 위치를 공고히 하기 위해 노력하고 있습니다.

 

 

와이솔 주가 전망

실적 분석

2023년에는 연간 매출액이 3,697억원으로 전년 대비 6.9% 증가하며, 영업이익도 135억원으로 흑자 전환을 달성했습니다. 이 같은 성과는 SAW 필터와 필터 모듈 부문에서 각각 6.0%, 7.9%의 매출 성장을 기록한 덕분입니다.

 

또한, 주요 부품 설계의 내재화를 통한 원가 절감과 대규모 증설에 따른 감가상각비 감소로 수익성이 크게 개선되었습니다. 특히, 2023년 4분기에는 매출액 903억원, 영업이익 53억원을 기록하며 전년 대비 수익성이 크게 개선되었음을 확인할 수 있습니다.

 

이러한 추세는 2024년에도 이어져 연간 매출액이 4,110억원으로 11.2% 증가하고, 영업이익은 259억원으로 전년 대비 91.9%나 증가할 것으로 전망됩니다. 각 사업 부문의 성장에 힘입어, 영업이익률은 전년 대비 2.6%p 개선된 6.3%를 기록할 것으로 예상되며, 감가상각비의 대폭 감소로 인한 매출원가율 개선을 통해 수익성이 더욱 개선될 것으로 기대됩니다.

 

특히, 2024년 1분기에는 매출액 1,050억원, 영업이익 68억원을 기록하며 영업이익률은 6.5%로 전년 동기 대비 크게 증가할 것으로 전망됩니다. 이는 HS 필터의 매출 확대와 같은 신제품의 성공적인 시장 진입이 추가적인 수익성 개선을 기대하게 만드는 긍정적인 요소입니다.

 

투자포인트 1

와이솔은 최근 몇 년간 공격적인 생산능력 증설을 통해 시장에서의 경쟁력을 높여왔습니다. 이러한 전략은 회사의 제품 생산량을 대폭 늘려 수요에 신속하게 대응할 수 있는 기반을 마련했지만, 동시에 초기 투자로 인한 감가상각비의 증가라는 부담도 안게 되었습니다.

 

이러한 감가상각비는 장비와 시설의 가치가 시간이 지남에 따라 점진적으로 감소하는 것을 반영하는 비용으로, 초기에는 회사의 재무 상태에 부담을 줄 수 있습니다.

 

그러나 2023년 하반기부터는 이러한 감가상각비 부담이 점차 감소하기 시작할 것으로 전망됩니다. 이는 증설된 생산 시설이 안정적으로 가동되면서 초기 투자 비용의 회수가 시작되기 때문입니다.

 

결과적으로, 감가상각비의 감소는 매출원가율의 개선으로 이어질 것으로 예상됩니다. 매출원가율이란 매출액 대비 제품의 생산에 들어간 총 비용의 비율을 의미하는데, 이 비율이 낮아지면 상대적으로 더 많은 이익을 남길 수 있게 됩니다.

 

따라서, 와이솔의 경우 생산 효율성이 향상되고, 이익률이 증가하여 장기적으로 회사의 재무 건전성과 시장에서의 경쟁력을 더욱 강화할 것으로 기대됩니다. 이는 투자자들에게도 긍정적인 소식이 될 것이며, 와이솔의 지속 가능한 성장 가능성을 더욱 확신시켜 줄 것입니다.

 

투자포인트 2

2024년부터 와이솔의 고부가 신제품 출시 효과가 본격화될 것으로 기대됩니다. 특히 HS필터, FBAR(BAW), PAMiD 등의 연구개발 성과가 가시화되면서, 이러한 필터들이 스마트폰에서 발생하는 잡음을 효율적으로 걸러내어 원활한 통신을 가능하게 할 것으로 예상됩니다.

 

와이솔은 현재 SAW 필터를 주력으로 제조하고 있으며, 특히 고주파 대응을 위해 BAW 필터 개발을 완료하고 중화권 모바일 고객사에 공급을 시작했습니다. HS 필터는 2023년에 4개 기종에 적용된 데 이어 2024년에는 10개 기종 이상으로 확대될 전망이며, 매출액은 2023년 약 80억원에서 2024년에는 300억원 이상으로 크게 증가할 것으로 전망됩니다.

 

와이솔은 이를 위해 HS 필터 증설투자를 승인하였으며, 증설 라인은 2024년 4월부터 일부 가동될 예정입니다. BAW 필터의 경우, 2024년 중화권 고객사 내 양산 기종 확대를 위한 테스트를 통해 2025년에 추가적인 실적 기여를 목표로 하고 있습니다.

 

차트 분석

와이솔의 주봉 차트를 보면 과거 13,000원 ~ 20,000원 하던 주가가 21년도부터 장기 우하향을 해왔습니다. 하지만, 23년 10월에 52주 최저가인 5,870원을 찍고 반등하기 시작하여 현재는 8,400원에 있습니다.

 

주봉의 단기 이동평균선이, 중, 장기 이동평균선을 뚫고 올라가면서 주가가 우상향으로 턴어라운드 하는 모습이 보입니다. 올해 역대급 실적을 낼 것으로 예상되며 주가가 조금씩 움직이는 것 같은데, 아직 상승 초기 단계라고 생각을 합니다.

 

혹시 와이솔의 투자를 고려 중이시라면 주봉상 120일선에서 지지를 해주는지 확인 후, 손절라인을 잡고 중, 장기 투자 관점으로 접근하시는 것을 추천드립니다.

 

와이솔 주봉 차트

 

지금까지 와이솔의 주가 전망에 대해 알아보았습니다. 해당 내용은 지극히 개인적인 의견이 포함되며 단순 참고만 하시고, 투자에 대한 책임은 오로지 투자자 본인에게 있음을 명심하시기 바랍니다.

 

 

그리고 혹시 와이솔 이외에 다른 종목에 대한 주가 전망도 궁금하시다면 한 번 참고하시기 바랍니다.

 

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