셀트리온 주가 전망 알아보기

셀트리온은 바이오시밀러 분야에서 세계적인 성과를 거두고 있는 대한민국의 대표적인 제약 바이오 기업입니다. 혹시 셀트리온의 주가 전망이 궁금하시다면 한 번 알아보시기 바랍니다.

 

 

본격적인 설명에 앞서 주식투자자라면 전자공시시스템의 사업보고서, 그리고 증권사 리포트를 꼭 읽어보시는 것을 추천드립니다.

 

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셀트리온 사업 개요

셀트리온은 항체의약품 개발 및 생산을 주요 사업으로 하며, 바이오시밀러 분야에서 세계적인 성과를 거두고 있는 기업입니다. 유럽의약품청(EMA) 및 미국 식품의약국(FDA)으로부터 여러 바이오시밀러 제품의 품목허가를 획득했으며, 현재 전 세계 110여 개국에서 판매 중입니다.

 

2023년 연결기준 매출액은 2조 1,764억 원, 영업이익은 6,515억 원을 기록하였습니다. 셀트리온은 바이오시밀러뿐만 아니라 신약 개발에도 힘쓰고 있으며, 코로나19 항체 치료제 개발에 성공하는 등 신약 개발 역량을 갖춘 종합생명공학 기업으로 자리매김했습니다. 또한, 케미컬의약품 분야로 사업 영역을 확장하며 다양한 치료제 개발에도 주력하고 있습니다.

 

인천 송도에 위치한 항체의약품 생산공장은 아시아 최초의 동물세포 배양 설비를 갖추고 있으며, 미국 FDA와 유럽 EMA의 인증을 받았습니다. 셀트리온은 연간 총 270,000L의 생산 capacity를 확보하고 있으며, 추가 생산 설비 투자 및 해외 공장 건설을 통해 글로벌 시장 공급 안정성을 제고할 계획입니다.

 

2023년 12월 28일, 셀트리온은 계열회사 셀트리온헬스케어를 흡수합병하여 개발부터 생산, 판매까지 일원화된 기업 구조를 완성하였습니다. 이를 통해 글로벌 바이오의약품 시장에서 더욱 강력한 입지를 확보하고, Global Big Pharma로 성장하기 위한 기반을 마련하였습니다.

 

 

셀트리온 주가 전망

실적 분석

셀트리온의 1분기 매출액은 7,408억 원으로 전년 동기 대비 24%, 직전 분기 대비 94% 증가했으며, 영업이익은 68억 원으로 전년 동기 대비 96% 감소, 직전 분기 대비 63% 감소했습니다. 이는 시장 예상치인 매출액 7,284억 원, 영업이익 88억 원과 대체로 부합하는 수치입니다.

 

셀트리온헬스케어와의 합병으로 인한 재고 부담이 1분기 원가율을 67%까지 상승시켰으나, 연말로 갈수록 매출 증가에 따라 재고 부담이 완화되어 원가율이 하락할 것으로 예상됩니다. 또한, 기업인수가격분배(PPA) 상각으로 인한 부담은 1분기와 2분기에 각각 약 700억 원이 반영될 예정이나, 하반기부터는 분기당 약 70억 원으로 줄어들 것으로 보입니다.

 

그리고 짐펜트라의 미국 전역 출시에도 불구하고 1분기에 매출액의 실질적 반영은 어려울 것으로 보이며(1Q24에 56억 원 추정), 다케다제약으로부터 인수한 아시아/태평양 지역 Primary Care 사업권 일부 매각으로 인해 올해 해당 매출액이 제외될 것으로 예상됩니다.

 

그러나 지난해 4분기에 조정된 공급 물량이 정상 궤도로 회복하면서 실적 성장을 이끌 것으로 전망됩니다. 1분기 매출에서 가장 큰 비중을 차지하는 제품은 램시마로, 2,426억 원이 예상됩니다(셀트리온헬스케어 1 Q23 램시마 매출액 2,367억 원).

주요재무정보	2021	2022	2023	2024(전망)
매출액(억원)	18,934	22,840	21,764	34,336
영업이익(억원)	7,442	6,472	6,515	6,099
영업이익률(%)	39.30	28.34	29.93	17.76
부채비율(%)	40.09	37.84	16.30	-

 

투자 포인트

올해 셀트리온의 실적은 상저하고 현상이 예상되며, 이는 하반기 짐펜트라의 본격적인 처방 시작, 중순 이후 휴미라 시밀러의 PBM 침투, 신제품의 유럽 승인 등에 대한 기대 때문입니다.

 

특히, 대형 PBM 중 한 곳과의 짐펜트라 등재 계약 완료로 3분기부터 매출 확인이 가능할 것으로 보이며(올해 추정 매출액 2,800억 원 대비 회사 목표치 5,000억 원+), 휴미라 시밀러의 경우 PBM 계약 종료와 함께 시밀러의 약진이 기대됩니다. 또한, 졸레어 시밀러와 스텔라라 시밀러의 유럽 승인이 주가 모멘텀으로 작용할 것으로 전망됩니다.

 

차트 분석

셀트리온의 일봉 차트를 보시면 23년 10월 5일 52주 신저가인 131,000원을 찍고, 주가가 반등하기 시작하였습니다. 12월 초에 중, 장기 이동평균선 골든크로스가 일어나면서 거래량 증가와 함께 급등을 시작하여 올해 1월 2일에는 52주 신고가인 241,000원을 달성 후 큰 가격 조정을 받고 현재는 17만 2천 원에서 19만 3천 원 사이의 박스권에서 기간조정을 받고 있습니다.

 

단기 급등으로 이동평균선간 이격이 제법 벌어졌었던 것이 박스권 비추세 횡보로 인해 다시 좁혀지고 있는데, 조만간 주가의 방향이 정해지지 않을까 생각합니다.

 

제 생각에는 올해 제약 바이오 섹터가 굉장히 분위기가 좋기 때문에 하락 추세보다는 상승 추세로의 방향이 정해질 확률이 높다고 생각합니다.

 

그렇기 때문에 혹시 셀트리온의 투자에 관심이 있으시다면 박스권의 상단인 19만 3천 원 가격대를 대량 거래와 함께 뚫어줄 때 진입을 노려보는 것을 추천드립니다. 혹시 돌파매매가 부담스럽고 저가매수를 노리시는 분이라면 120일선을 손절라인으로 잡고 120일선 근처에서 매수를 해보시면 될 것입니다.

 

셀트리온 일봉 차트

 

지금까지 셀트리온의 주가 전망에 대해 알아보았습니다. 해당 내용은 지극히 개인적인 의견이 포함되며 단순 참고만 하시고, 투자에 대한 책임은 오로지 투자자 본인에게 있음을 명심하시기 바랍니다.

 

 

그리고 혹시 셀트리온 이외에 다른 종목에 대한 주가 전망도 궁금하시다면 한 번 참고하시기 바랍니다.

 

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