메카로 주가 전망 알아보기

메카로는 반도체 제조 공정에서 정밀한 온도 조절을 가능하게 하는 중요한 부품인 히터블럭이 매출의 대부분을 차지하는 반도체 공정용 부품 제조 기업입니다. 혹시 메카로의 주가 전망이 궁금하시다면 한 번 알아보시기 바랍니다.

 

 

본격적인 설명에 앞서 주식투자자라면 전자공시시스템의 사업보고서, 그리고 증권사 리포트를 꼭 읽어보시는 것을 추천드립니다.

 

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메카로 사업 개요

메카로(구 메카로닉스)는 2000년 10월에 설립된 반도체 공정용 부품을 제조하는 기업입니다. 2017년 IPO 당시 주력 제품은 히터블럭과 하이-K 프리커서였으나, 하이-K 프리커서 사업부는 2022년 분할 및 버슘머트리얼즈코리아에 매각되었습니다.

 

이 매각으로 인해 매출은 2021년 828억 원에서 2022년 540억 원, 2023년 407억 원으로 감소했습니다. 히터블럭 매출 역시 2022년 476억 원에서 2023년 371억 원으로 줄었습니다. 그러나 2023년 4분기부터 매출이 회복세를 보이며, 2024년 1분기에도 이 흐름이 이어질 것으로 기대됩니다.

 

히터블럭은 반도체 제조 공정에서 정밀한 온도 조절을 가능하게 하는 중요한 부품입니다. 이 중 고온 공정에 적합한 질화알루미늄(AlN) 같은 프리미엄 세라믹 소재의 히터블럭이 주목받고 있습니다. 이 소재는 높은 열전도율과 강한 내구성을 가지고 있어 다양한 고온 공정에서 이상적으로 사용됩니다.

 

메카로의 연결재무제표는 지배기업과 종속기업의 지분으로 구성되며, 자본금은 2023년 말 기준 51억 원입니다. 주요 주주로는 이재정 대표이사와 이재홍이 있으며, 2021년 9월에는 박영순 대표이사가 각자 대표이사 체제로 선임되었습니다. 박영순 대표이사는 이전에 티씨케이 대표이사로 재직한 경험이 있습니다.

메카로 주가 전망

실적 분석

메카로의 2023년 영업실적은 매출 408억 원, 영업손실 85억 원을 기록했으며, 별도기준으로는 매출 403억 원, 영업손실 35억 원이었습니다. 글로벌 경제위기와 반도체 시장의 한파 등이 실적에 부정적 영향을 미쳤습니다.

 

특히, 삼성전자와 SK하이닉스의 가동률 저하가 큰 영향을 미쳤으나, 2023년 4분기부터 가동률이 회복되기 시작했고, 2024년에는 가동률을 더욱 확대할 예정입니다. 이러한 가동률 회복이 메카로의 분기 매출 증가로 이어져, 2023년 4분기에는 127억 원을 기록하며 턴어라운드 했습니다.

 

2024년 매출은 전년 대비 26% 증가한 513억 원으로 전망되며, 이는 반도체 제조사의 가동률 회복 및 중국 로컬 반도체 장비 고객사의 수요 증가 때문입니다. 그러나 반도체 업종의 전방산업 수요 중 인공지능 수요는 견조하지만, 스마트폰 수요 회복이 확실하지 않은 부분이 리스크 요인 중 하나입니다.

 

결과적으로, 2024년에도 여전히 영업손실이 발생할 것으로 전망되나, 스마트폰 수요가 예상보다 빠르게 증가하고 신제품 매출이 유의미하게 발생한다면, 영업이익 흑자를 기록할 가능성도 있습니다.

 

투자포인트 1

메카로의 투자 포인트는 중국 내 로컬 반도체 장비 업체로의 매출 확대 가능성에 있습니다. 미중 무역 분쟁과 반도체 산업에서의 패권 경쟁 상황이 메카로 같은 기업에게 기회를 제공하고 있습니다.

 

미국의 압박에도 불구하고 중국은 반도체 국산화를 위해 노력하고 있으며, 이 과정에서 중국 로컬 반도체 장비 업체들이 성장하고 있습니다. 이들 업체에 대한 중국 정부의 지원 또한 강화되고 있습니다.

 

메카로는 이미 중국 시장에서 상당한 비중을 차지하고 있으며, 2023년 기준 중국향 수출 비중이 30%를 넘어서는 성과를 보였습니다. 이는 메카로의 기술력과 신뢰성이 인정받고 있음을 의미합니다.

 

따라서 현재 중국의 반도체 국산화 지원 정책 속에서 한국 기업인 메카로에게는 중국 시장 내 입지를 강화하고 글로벌 반도체 산업 내 경쟁력을 키울 수 있는 중요한 기회가 되고 있습니다.

 

투자포인트 2

메카로는 2020년 11월에 케이브이티에스의 전체 지분을 인수해 밸브 사업에 진출하였으며, 2021년에는 케이브이티에스와 합병하여 밸브 사업 본부를 신설했습니다.

 

이 사업 본부에서는 반도체 제조 공정에서 중요한 역할을 하는 APC 밸브와 Pendulum 밸브, 그리고 Manual V/V 개발에 집중하고 있습니다. 이러한 제품들은 반도체 생산 공정의 정밀 제어에 필수적이며, 메카로는 이를 통해 아이템 다양화와 기술 혁신을 추구하고 있습니다.

 

또한, 메카로는 밸브 수리 시장에 먼저 진출한 뒤 제조 및 납품 시장을 개척하고 있으며, 글로벌 반도체 고객사 대상으로 영업 활동을 강화하며 매출 증가를 기대하고 있습니다.

 

추가적으로, 메카로는 질화알루미늄(AlN) 소재 부품 개발에도 주력하고 있습니다. 2023년 2월, 프리미엄 세라믹 소재 및 부품 연구를 위한 연구동 건설을 결의하였으며, 이는 2024년 하반기 완료될 예정입니다.

 

AlN 부품은 고온 안정성이 뛰어나며, 특히 500℃ 이상의 공정에서 사용되는 메탈히터블럭의 대체재로서 주목받고 있습니다. 이는 반도체 공정의 미세화와 고온 공정의 필요성 증가로 인해 중요성이 커지고 있으며, 메카로는 이를 통해 반도체 제조 공정 진화에 기여할 것으로 기대됩니다.

 

차트 분석

메카로의 일봉 차트를 보면 23년 실적 악화로 인해 주가가 지지선인 1만 원을 깨고 8천 원대까지 빠진 것을 알 수가 있습니다. 23년 12월 7일 최저가인 8,240원을 찍고 올해 두 차례에 걸쳐 저항선인 1만 원 대를 뚫다가 실패한 형태의 윗꼬리를 보였습니다.

 

제 개인적인 생각에는 이런 윗꼬리 형태는 세력의 매집이라고 생각합니다. 최근부터 반도체 업황이 개선되면서 시장이 좋아지고 있고, 차트상으로도 단, 중, 장기 이동평균선이 모두 모여 추세를 정할 수 있는 위치라고 생각합니다.

 

혹시 메카로의 투자에 관심이 있으시다면 중, 장기 투자 관점에서 최저가인 8,240원을 손절라인으로 잡고 저가매수의 찬수라 생각하고 접근을 해보시면 좋을 것 같습니다. 그리고 혹시 단기 투자를 노리시는 분이라면 저항대인 1만 원을 강력하게 뚫어 줄 때를 노리는 전략으로 접근해 보시면 될 것 같습니다.

 

메카로 일봉 차트

 

지금까지 메카로의 주가 전망에 대해 알아보았습니다. 해당 내용은 지극히 개인적인 의견이 포함되며 단순 참고만 하시고, 투자에 대한 책임은 오로지 투자자 본인에게 있음을 명심하시기 바랍니다.

그리고 혹시 메카로 이외에 다른 종목에 대한 주가 전망도 궁금하시다면 한 번 참고하시기 바랍니다.

 

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