LG이노텍 주가 전망 알아보기

LG이노텍은 광학솔루션, 기판소재, 전장부품의 세 가지 사업부문을 운영하고 있는 종합 부품 회사입니다. 혹시 LG이노텍의 주가 전망이 궁금하시다면 한 번 알아보시기 바랍니다.

 

 

사업 개요

LG이노텍은 광학솔루션, 기판소재, 전장부품의 세 가지 사업부문으로 운영되고 있으며, 각각의 사업 분야에서 다음과 같은 성과와 계획을 가지고 있습니다.

 

• 광학솔루션 사업: 전년 대비 8% 성장한 17.3조 원의 매출을 기록하며 글로벌 시장에서의 일등 지위를 확고히 함. 차별화된 기술과 제조 경쟁력 향상을 통해 지속적인 성장과 시장 선도 계획을 가짐.
• 기판소재 사업: 모바일용 반도체와 디스플레이 수요 약세로 매출 및 수익 감소. 그러나 통신용 반도체기판에서의 차별화 기술로 시장 일등 지위 유지. FC-BGA와 테이프기판, 포토마스크 분야에서 신규 사업 및 시장 확대에 집중.
• 전장부품 사업: 친환경 자동차용 부품과 자율주행 부품 수요 증가로 전년 대비 8% 성장한 1.6조 원의 매출 달성. 플랫폼 모델 개발, 수주 활동 및 원가 구조 개선을 통해 수익성 있는 성장 기반 마련.

 

이와 함께, 전자부품 사업을 별도 사업담당 체제로 운영하며 사업 포트폴리오 관리를 강화하고 있습니다.

 

 

사업부문별 경쟁우위요소

사업부문별 경쟁우위유소는 다음과 같습니다.

 

• 광학솔루션 사업: 이 부문은 지속적인 연구개발, 시장 선도 제품 출시, 생산성 향상을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다. 글로벌 전략 고객과의 파트너십 강화 및 차별화 전략 제품을 통해 시장을 선도하려는 전략을 지니고 있습니다.
• 기판소재 사업: 핵심 기술력, 글로벌 전략 고객과의 파트너십, 선행기술 제안 및 적기 Capa 대응을 통해 안정적인 경쟁력을 확보하고 있습니다. IT 기기의 경박단소화, 융·복합화, 반도체 기술 발전 등에 따른 고집적, 미세선폭, 임베디드, 박판화 기술을 보유, 5G 통신용 기판 경쟁력 확보와 테이프기판, 포토마스크 사업을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
• 전장부품 사업: BLDC 모터와 정밀구동 메커니즘에 대한 고출력/소형화 설계 역량을 바탕으로 제동/조향용 모터에서 글로벌 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 사업 확대, 고부가가치 제품 확대, 차량용 통신 모듈, 조명 모듈, 전기차용 부품 육성을 통해 경쟁력을 지속적으로 강화하고 있습니다.

 

 

주가 전망

실적 분석

증권사 애널리스트에 따르면 2024년 1분기 LG이노텍의 영업이익은 1,502억 원으로 전년 동기 대비 3.4% 증가, 전 분기 대비 68.9% 감소할 것으로 예상됩니다. 이는 시장 예상치인 1,075억 원을 상회하는 수치입니다. 1월 중국에서의 아이폰 판매 부진은 예상된 바로, 중국 정부의 견제가 2023년 4분기부터 시작되었으며, 2024년 1분기 비수기 및 선제적인 아이폰용 카메라 모듈 공급 감소를 반영한 가이던스가 제시되었습니다.

 

이에 따라, 카메라 모듈 및 부품 공급 감소와 함께 애플 아이폰 판매가 감소하였으나, 중국에서의 판매 부진으로 인한 추가적인 이익 하향 가능성은 적습니다. 1월 전체 아이폰 판매량은 20.2백만대로, 전년 동월 대비 2.1% 감소한 것으로 추정됩니다. 그러나 중국에서의 판매 부진은 미국과 유럽에서 상쇄되었으며, LG이노텍에 미치는 영향은 제한적으로 분석됩니다.

 

시황 분석

3월에는 1분기 영업이익 컨센서스가 상향 조정될 것으로 예상됩니다. 이는 우호적인 환율과 고가의 카메라 모듈을 적용한 프로 맥스 및 프로 모델의 비중 증가로 인한 믹스 효과, 그리고 프로맥스용 OIS를 자체 생산함으로써 이루어진 수익성 개선 덕분입니다.

 

2024년 하반기 아이폰 16 판매 전망에는 불확실성과 우려가 존재하나, 가격 상승을 통한 수익성 방어가 가능할 것으로 보입니다. OIS 적용 모델이 프로맥스와 프로 모델로 2개로 증가하고, 프로맥스에서 줌 기능 개선으로 OIS 가격 상승도 예상됩니다. 또한, 메인 카메라 외 울트라와이드 카메라의 화소 수 상향(12M → 48M)도 기대되며, 이는 애플 내에서 높은 점유율을 확보한 LG이노텍에게 긍정적인 요인입니다.

 

하지만, 애플 아이폰 16의 판매 관점에서 중국 정부의 견제는 불확실한 요인으로 남아 있습니다. 카메라 모듈의 사양 변화가 적어진 점도 부담이지만, LG이노텍은 설비투자를 효율적으로 집행하여 전환하고 있습니다. 2024년 설비투자는 약 1.11조 원으로 전년 대비 37.8% 감소할 예정이며, 전장 부품 생산기지의 통합과 조정을 통해 고정비 부담 감소에 주력할 것입니다. 따라서 2024년은 이익 감소보다는 성장과 밸류에이션 저평가에 초점을 맞출 시기로 판단됩니다.

 

차트 분석

LG이노텍 일봉 차트를 보면 현재 역배열 상태에서 하락세를 계속 이어가고 있습니다. 그리고 하락세를 이어가는 와중에 3월 6일에 애플 과징금 악재로 인해 거래량을 동반하면서 급락하여 최저점인 186,500원까지 주가가 빠졌습니다.

 

하락세를 유지하다가 대량 거래량 동반하는 급락은 반등의 신호로도 볼 수 있는데, 해당 시점이 그 시점이 될지는 장담은 못하겠습니다만 최저점인 186,500원을 손절라인으로 잡고 매수를 해보는 전략도 나쁘지 않을 것 같다는 생각이 듭니다.

 

개인적으로 역배열일 때 접근하는 것은 굉장히 안 좋은 전략이라고 생각하는데, 분명한 건 지금의 주가는 굉장히 저가이며 저평가되어 있다는 것입니다. 장기적인 관점으로 접근하면 더 좋을 것 같습니다.

 

LG이노텍 일봉 차트

 

지금까지 LG이노텍의 주가 전망에 대해 알아보았습니다. 해당 내용은 지극히 개인적인 의견이며 단순 참고만 하시고, 투자에 대한 책임은 오로지 투자자 본인에게 있음을 알립니다.

 

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