DN오토모티브 주가 전망 알아보기

DN오토모티브는 자동차용 축전지와 부품을 생산하는 사업부문 및 공장기계 사업부문을 갖추고 있는 회사입니다. 혹시 DN오토모티브의 주가 전망이 궁금하시다면 한 번 알아보시기 바랍니다.

 

 

본격적인 설명에 앞서 주식투자자라면 전자공시시스템의 사업보고서, 그리고 증권사 리포트를 꼭 읽어보시는 것을 추천드립니다.

 

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DN오토모티브 사업 개요

DN오토모티브는 1971년 자동차용 튜브, 타이어, 후랩 등을 제조 및 판매하기 위해 설립되었습니다. 이후 1988년에는 한국증권선물거래소에 상장되며 사업의 기반을 확대했고, 2004년과 2005년에는 경영 합리화와 사업 다각화를 목표로 자동차 방진부품사업부와 축전지사업부를 분할하여 사업의 전문성을 높였습니다.

 

변화의 흐름은 2017년에도 이어져 고무사업부문을 동아타이어공업주식회사로 분할하고 상호를 디티알오토모티브로 변경함으로써 새로운 도약을 준비했습니다. 더 나아가 2022년에는 글로벌 사업 재편을 위해 상호를 다시 디엔오토모티브로 변경하며 변화와 혁신을 지속했습니다.

 

디엔오토모티브는 현재 자동차용 축전지와 부품을 생산하는 사업부문 및 공작기계 사업부문을 갖추고 있으며, 특히 자동차용 방진제품 시장에서 기술력과 가격경쟁력을 핵심 경쟁 요소로 삼고 있습니다. 이를 바탕으로 우수한 연구개발 능력을 활용해 국내외 완성차 업계와 긴밀한 협업 체계를 구축하고, 제품의 우수성을 꾸준히 입증해 왔습니다.

 

한편, 국내 배터리 시장은 지속적인 성장세를 보이고 있으며, 한국의 공작기계 산업 또한 가격 경쟁력과 품질 면에서 우수함을 자랑합니다. 그러나 핵심부품의 해외 의존도가 높고 내수 시장이 협소해 경쟁은 점점 더 치열해지고 있습니다. 중국 및 동남아의 설비투자 확대는 기회로 작용하고 있지만, 동시에 대만과 중국의 추격 그리고 일본 기업의 한국 시장 진출 확대는 위협 요소로 부상하고 있어, 이에 대응하기 위한 전략 수립이 더욱 중요해지고 있습니다.

 

DN오토모티브 주가 전망

실적 분석

DN오토모티브의 2023년 매출액과 영업이익이 각각 4%, 16% 상승하여 3.27조 원과 4,904억 원을 달성했습니다. 축전지 부문의 매출은 줄었지만, 방진 부품과 공작기계 부문에서는 매출이 증가했습니다. 상반기의 활발한 성장에도 불구하고, 하반기에는 주요 시장에서의 수요 감소로 매출이 다소 줄었습니다.

 

2024년 상반기에는 자동차 생산과 공작기계에 대한 수요가 다소 약해질 것으로 보이지만, 하반기에는 SUV와 픽업차량의 생산 증가 및 축전지 부문의 회복이 기대됩니다. 공작기계 부문 역시 주요 산업에서의 교체 수요로 인해 하반기부터 회복세를 보일 것으로 전망됩니다.

 

한편, DN오토모티브는 현재의 DN솔루션즈인 두산공장기계를 2022년에 인수하면서 부채비율이 급증하였습니다. 하지만 2023년에 실적이 개선되고 빚을 갚으면서 부채비율을 다시 낮추고 있기 때문에 크게 걱정은 안 하셔도 될 것 같다고 생각합니다.

주요재무정보	2021	2022	2023
매출액(억원)	9,308	31,564	32,692
영업이익(억원)	896	4,215	4,904
영업이익률(%)	9.63	13.36	15.00
부채비율(%)	107.99	305.79	227.55

 

투자 관점

앞서 설명드린 것처럼 DN오토모티브가 2022년 1월 두산공작기계(지금은 DN솔루션즈로 알려짐)를 인수하면서 차입금과 부채비율이 급증했지만, 2023년 말까지 실적이 개선되고 일부 차입금을 상환함으로써 차입금을 2.41조 원, 부채비율을 228%까지 낮추는 성과를 거뒀습니다.

 

이와 함께 현금 흐름이 좋아지면서 주당 배당금도 3,000원으로 올렸습니다. 더 나아가 DN오토모티브는 DN솔루션즈의 프리 IPO와 IPO를 통해 재무 구조를 더욱 탄탄히 할 계획이며, 2024년 상반기까지 부채비율을 200% 이하로 줄이겠다는 목표를 세웠습니다. DN솔루션즈는 매출액과 영업이익이 크게 증가해 수익성이 좋아졌고, 부채비율도 320%에서 110%로 크게 줄었습니다.

 

한편, DN오토모티브의 시가총액은 현재 2023년 실적을 기준으로 P/E 3.0배, P/B 0.6배로 평가받고 있습니다. 이는 2023년 하반기 이후 수요가 줄고 DN솔루션즈 상장 이후 DN오토모티브 지분이 희석될 수 있다는 우려가 반영된 것입니다.

 

그러나 이익 감소와 DN솔루션즈 지분율 하락을 감안하더라도 P/E는 여전히 4배대를 유지하고 있습니다. DN오토모티브의 주요 사업 분야가 글로벌 경쟁력을 갖추고 있으며(방진 부품 및 공작기계 모두 글로벌 3위권), 하반기 이후 시장 회복과 함께 부채비율이 크게 줄 것으로 예상되는 점을 고려하면 현재의 주가 평가는 저평가되었다고 볼 수 있습니다.

 

또한, 정부에서 적극적으로 저평가된 기업 가치를 증가시키기 위한 정책을 내고 있기 때문에, 이 점 또한 주목해야 한다고 생각합니다.

 

차트 분석

DN오토모티브 일봉 차트를 보시면 올해 초에 평소보다 많은 거래량을 동반하며 기존 지지선이자 저항선인 77,000원대를 뚫어주었습니다. 그 이후 중, 장기 이동평균선 정배열을 만들었고 다시 77,000원 대에서 지지를 해주고 있는 모습을 보입니다.

 

DN오토모티브는 상당히 저평가되어있다고 생각하기 때문에 주가 하방을 튼튼히 받쳐주고 있다고 생각합니다. 혹시 진입을 노리시는 분이라면 77,000원 바로 밑 가격을 손절라인으로 잡으시고 7,7000원대에서 진입을 노리시는 것을 추천드립니다.

 

DN오토모티브 일봉 차트

 

지금까지 DN오토모티브의 주가 전망에 대해 알아보았습니다. 해당 내용은 지극히 개인적인 의견이 포함되며 단순 참고만 하시고, 투자에 대한 책임은 오로지 투자자 본인에게 있음을 명심하시기 바랍니다.

 

 

그리고 DN오토모티브 이외에 다른 종목에 대해서도 궁금하시다면 참고하시기 바랍니다.

 

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