한화오션 주가 전망 알아보기

한화오션은 LNG 운반선, 원유 운반선 등 다양한 운반선과 원유 시추설비, 부유식 원유생산저장 설비 같은 해양 제품, 그리고 잠수함, 구축함, 경비함 같은 특수 선박을 건조하는 해양 및 특수 선박 제작 전문 기업입니다. 혹시 한화오션의 주가 전망이 궁금하시다면 한 번 알아보시기 바랍니다. 

 

 

본격적인 설명에 앞서 주식투자자라면 전자공시시스템의 사업보고서, 그리고 증권사 리포트를 꼭 읽어보시는 것을 추천드립니다.

 

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한화오션 사업 개요

한화오션은 다양한 해양 및 특수 선박의 제작에 전문화된 기업으로, LNG 운반선, 원유 운반선, 컨테이너선, LPG 운반선, 부유식 원유생산저장 및 하역설비(FPSO), 고정식 플랫폼, 원유 시추설비와 같은 해양 제품뿐만 아니라 잠수함, 구축함, 구난함, 경비함과 같은 특수 선박까지 건조합니다.

 

이와 연계된 주요 자회사로는 선박 부품 및 블럭 제조를 담당하는 한화해양공정(산동)유한공사, 선박블럭 및 기자재 생산하는 한화오션에코텍(주), 컴퓨터 시스템 통합 및 자문을 제공하는 한화오션디지털(주), 해양 프로젝트 계약 관리를 주업으로 하는 DSME Kazakhstan LLP, 해상 운송 서비스를 제공하는 DK Maritime S.A., 그리고 신성장 동력 확보를 목표로 하는 Hanwha Ocean USA Holdings Corp.가 있습니다.

 

회사는 각 사업 분야에서의 판매 활동을 활발히 이어가고 있으며, 고가 수주를 통해 수익성을 높이고, 시장 변동에 빠르게 대응하며, 새로운 시장으로의 진출을 위한 전략을 세우고 있습니다. Clarksons Shipping Intelligence Network의 최근 보고에 따르면, 2022년 말 대비 주요 제품군의 선가는 약 6~10% 상승한 것이 주목할만한 점입니다.

한화오션 주가 전망

실적 분석

한화오션은 지난 4분기에 영업 손실이 488억 원에 달하며 시장 기대치에 못 미쳤습니다. 이러한 적자의 주요 원인은 생산의 안정화를 위해 상선 부문에 1,400억 원, 해양 부문에 800억 원의 추가 비용이 발생했기 때문입니다. 이와 같은 추가 지출은 납기 준수를 위한 외부 업체 비용의 상승이 주된 요인이었습니다.

 

하지만, 2024년 1분기에는 이런 비용 상승이 크게 제한될 것으로 예상됩니다. 이미 지난 분기에는 건조되는 선박의 양이 증가하여 매출이 2.2조 원에 달했으며, 인력과 자재의 조달 문제도 해결되었습니다. 이런 추세가 다음 분기에도 계속될 것으로 보여, 수익성 개선이 빨라질 것으로 보입니다.

 

결과적으로, 매출은 시장 전망치를 만족시킬 것이며, 영업 이익은 시장 전망치인 179억 원을 넘어 410억 원(영업 이익률 2%)에 이를 것으로 보입니다. 이런 현상은 단순히 한화오션 한 회사에만 국한된 것이 아니라, 조선 산업 전체에 볼 수 있는 현상입니다. 병목 현상의 해결, 외부 비용 증가의 제한, 선박 건조량의 증가 및 고부가가치 선박의 건조 증가로 인한 이익 개선이 조선 산업의 비중 확대를 지지할 것으로 예상됩니다.

 

이런 상황들을 바탕으로 2024년 전체 매출은 대폭 상승하고 영업이익도 흑자전환 될 것으로 예상됩니다.

주요재무정보	2021	2022	2023	2024(전망)
매출액(억원)	44,866	48,602	74,083	92,649
영업이익(억원)	-17,547	-16,136	-1,965	2,414
영업이익률(%)	-39.11	-33.20	-2.65	2.61

 

 

투자포인트 1

한화오션의 선가 상승을 기다린 전략이 효과적이었습니다. 올해 VLCC, VLAC, LNG선에 대한 문의가 증가하는 추세에 있습니다. 특히 VLCC의 경우, 유가상승과 물동량 증가로 인해 선주들이 단기 납기를 선호하고 있으며, 한화오션은 거의 유일하게 단납기 슬롯을 보유하고 있어 중동에서의 큰 프로젝트 수주가 기대됩니다.

 

또한, VLCC, VLGC, LNG선 등 추가적인 수주 모멘텀을 확보하고 있습니다. 4~5월에는 CII 규제가 시행되며, 이에 따른 발주 증가와 중국 조선소의 잔고 증가로 선가 상승이 가속화될 것이고, 이는 국내 조선소로의 발주 증가로 이어질 것으로 예상됩니다.

 

투자포인트 2

플랜트 및 풍력 분야의 인수 핵심은 EPC 분야의 인재 확보에 있습니다. 이를 통해 육지 및 해양 플랜트의 초기 설계 및 관리 능력이 강화될 것입니다. 또한, 유가의 상승 추세는 해상 풍력 및 기존 자원 개발의 수요를 늘릴 것이며, 이는 해당 분야에 긍정적인 영향을 줄 것입니다.

 

플랜트와 풍력 분야에서 활동하는 인력은 짧은 교육 기간을 통해 선박이나 육상 및 해상 플랜트 업무로 전환 가능성이 있어, 생산 능력을 키울 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 이는 분명 긍정적인 측면이며, 시장의 단기적인 부정적인 심리는 오히려 저가 매수의 찬스로 삼을 수 있다고 생각합니다.

 

차트 분석

한화오션의 일봉 차트를 보면 23년 7월에 고점인 44,332원을 찍은 이후에 큰 폭으로 장기간 조정을 하여 24년 1월 25일 최저가인 21,050원까지 주가가 빠졌습니다. 그 이후 최근 들어 단기 이평선이 중, 장기 이평선을 돌파하면서 골든크로스를 만들고 추세 전환을 한 것으로 보입니다.

 

3만 원을 찍고 단기적으로 주가가 빠졌는데, 올해 실적이 흑자전환으로 턴어라운드가 되는 점을 고려해 봤을 때 중, 장기 투자 관점에서 저가 매수의 찬수가 아닌가라고 생각합니다. 개인적으로 120일선 밑으로 빠지면 다시 역배열로 전환하여 하락세가 이어질 수 있기 때문에 120일선을 손절라인으로 잡고 조금씩 모아가는 전략이 좋아 보입니다.

 

개인적으로는 최대한 120일선 근처에서 매수를 노려보시고, 1차 목표가는 35,000원 정도가 적당하지 않을까 생각합니다.

 

한화오션 일봉 차트

 

지금까지 한화오션의 주가 전망에 대해 알아보았습니다. 해당 내용은 지극히 개인적인 의견이 포함되며 단순 참고만 하시고, 투자에 대한 책임은 오로지 투자자 본인에게 있음을 명심하시기 바랍니다.

그리고 혹시 한화오션 이외에 다른 종목에 대한 주가 전망도 궁금하시다면 한 번 참고하시기 바랍니다.

 

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