삼성전기 주가 전망 알아보기

삼성전기는 MLCC, 인덕터, 칩저항, 카메라모듈, 통신모듈, 반도체패키지기판 등을 생산 판매하는 종합 부품 회사입니다. 혹시 삼성전기의 주가 전망이 궁금하시다면 한 번 알아보시기 바랍니다.

 

 

삼성전기 사업 개요

삼성전기는 크게 세 가지 사업부문으로 구성되어 있습니다. 첫 번째는 수동소자(MLCC, 인덕터, 칩저항)를 생산하는 컴포넌트 사업부문, 두 번째는 카메라모듈과 통신모듈을 생산하는 광학통신솔루션 사업부문, 세 번째는 반도체패키지기판을 생산하는 패키지솔루션 사업부문입니다.

 

국내외에 여러 생산기지와 자회사, 손자회사를 운영 중이며, 2023년 매출액은 전년 대비 5.5% 감소한 8조 9,094억 원을 기록했습니다. 매출액은 컴포넌트 사업부문이 3조 9,030억 원(43.81%), 광학통신솔루션 사업부문이 3조 2,890억 원(36.92%), 패키지솔루션 사업부문이 1조 7,174억 원(19.27%)으로 나타났습니다. 제품 판매가 주요 매출원이며, 삼성전자와 그 종속기업이 주요 매출처입니다.

 

각 사업부문의 평균판매가격 변동은 MLCC가 전년 대비 19.6% 하락, 카메라모듈이 4.3% 하락, 반면 반도체패키지기판은 3.6% 상승했습니다. 주요 원재료는 컴포넌트 사업부문에서는 PASTE/POWDER, 광학통신솔루션 사업부문에서는 센서 IC, 패키지솔루션 사업부문에서는 CCL/PPG로, 각각 SHOEI, GUANGBO, 삼성전자, SONY, MITSUBISHI, LG화학 등 다양한 업체로부터 매입하고 있습니다.

 

 

삼성전기 사업부문별 경쟁우위 요소

• 컴포넌트 사업부문 요약
  
  • 초소형 고용량 재료 기술 및 여러 핵심 공정 기술 고도화로 시장 경쟁 우위 확보.
  • 파워 인덕터 등 Inductor 제품 수요 증가에 따른 제품 라인업 강화 및 고객 요구 대응.
  • IT용 소형/고용량 제품 중심으로 제품 믹스 개선, xEV용 고신뢰성 제품 공급 확대로 사업 경쟁력 강화 예정.
• 광학 통신 솔루션 사업부문 요약
  
  • 광학 렌즈 설계, 회로 설계, 패키징, S/W 기술을 기반으로 다양한 모듈 및 솔루션 제공.
  • 카메라 모듈의 초정밀 고성능 액츄에이터 제조 내재화 및 S/W 기술 보유로 최적의 솔루션 제공.
  • 스마트폰 카메라 및 전장 카메라 고부가 시장 공략 강화, 고정밀 고신뢰성 카메라 개발 및 제조 역량 강화.
  • 통신 모듈에서는 내재화 핵심 부품 및 패키지 기술을 통한 시스템 솔루션 확보, 기술 융합 추진.
• 패키지 솔루션 사업부문 요약
  
  • 재료 제어 기술, 공정 기술, 제품 기술을 바탕으로 신규 기술 및 제품 개발 지속.
  • 스마트폰 AP/메모리용 기판 신규 모델 공급 확대 및 기술 리더십 강화로 신규 응용처 및 고객 기반 확대.
  • 고성능 서버/네트워크용 기판, xEV 및 자율 주행 분야 등 High-end 제품 수주 확대 및 고객 다변화 추진.
  • AI 가속기 등 신규 응용처 및 고객 발굴 활동으로 사업 성장 기반 강화 예정.

주가 전망

실적 분석

증권사 애널리스트들에 따르면, 1분기 영업이익 예상치는 1,744억 원(+25%)으로 전망되며, 이는 시장 예상치인 1,601억 원을 상회하는 수치입니다. 1분기는 실적이 좋았지만, 중요한 것은 앞으로의 방향일 것이라 생각합니다. 생각해 볼 만한 부분은 다음과 같습니다.

• 자동차 부품의 수요가 이전 분기에 비해 일정 부분 회복될 것으로 보입니다.
• MLCC의 경우, 고급 제품 위주로 출하량이 늘어날 것으로 예상됩니다.
• 주요 고객사의 플래그십 모델 출시가 긍정적인 영향을 줄 것입니다.
• FCBGA를 포함한 일부 기판 부문의 실적은 부진할 전망이며, 일본, 대만, 오스트리아의 경쟁 업체들은 더 큰 어려움을 겪고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 전반적인 판매량(수요)의 회복은 여전히 느린 편이며, 국내외 주요 부품 제조업체들에서도 현저한 개선의 신호는 아직 보이지 않습니다. 시장의 반등은 이르면 2분기 말 혹은 그 이후에나 기대할 수 있을 것으로 보입니다.

 

투자 포인트

스마트폰에서의 MLCC 매출 비중이 과거 40~50%에서 2025년에는 30%대로 감소할 것으로 예상되지만, 신성장 분야에서의 매출 증가가 주목받고 있습니다. 특히, 전기차 산업의 성장에 따른 전장용 MLCC 수요 증가, 서버의 고사양화와 AI 가속기 시장 확대로 인한 서버용 MLCC 채택량 증가, 그리고 온디바이스 AI 관련 수요 증가가 두드러집니다. 이러한 변화는 스마트폰과 PC에서 MLCC의 채택 수량 및 용량 증가로 이어지고 있습니다.

 

투자 관점에서, 온디바이스 AI에 따른 MLCC 수요 증가, 상대적으로 견조한 1분기 실적 전망, 수요 회복의 방향성에 주목해야 합니다. 특히, 2024년 하반기와 2025년의 실적이 중요하며, 현재 주가는 매력적인 평가 수준을 보이고 있습니다.

 

차트 분석

삼성전기 일봉 차트를 보면 중, 장기 이동평균선이 각도 없이 수평으로 이뤄져 있는 상황에 박스권에서 오랫동안 머무르고 있습니다. 박스권 내에서 오늘 1분기 호실적이 예상되며 중, 장기 이동평균선을 한 번에 뚫어주는 장대양봉이 나왔습니다.

 

현재의 가격은 아직 매력적인 가격이라고 생각은 합니다만, 혹시 삼성전기 투자에 관심이 있으시다면 중,장기 관점에서 하반기의 실적과 내년 실적을 잘 모니터링하면서 주가를 모아가야 할 것 같다고 생각합니다. 지금 당장 박스권 상단을 뚫을 것 같지는 않다는 것이 제 개인적인 생각입니다.

 

삼성전기 일봉 차트

 

지금까지 삼성전기의 주가 전망에 대해 알아보았습니다. 해당 내용은 지극히 개인적인 의견으로 단순 참고만 하시고, 투자에 대한 책임은 오로지 투자자 본인에게 있음을 명심하시길 바랍니다.

혹시 삼성전기 이외에 다른 종목에 대한 분석도 궁금하시다면 추가로 확인해 보시길 바랍니다.

 

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