동국씨엠 주가 전망 알아보기

동국씨엠은 최고 수준의 도금 기술과 세계 최대 규모의 컬러강판 생산 능력을 보유하고 있으며, 글로벌 협력, 프리미엄 브랜드 개발, 고객 맞춤형 시공 서비스 제공을 통해 컬러강판 시장을 선도하고 지속가능한 가치 창출을 목표로 하는 글로벌 철강회사입니다. 혹시 동국씨엠의 주가 전망이 궁금하시다면 한 번 알아보시기 바랍니다.

 

 

본격적인 설명에 앞서 주식투자자라면 전자공시시스템의 사업보고서, 그리고 증권사 리포트를 꼭 읽어보시는 것을 추천드립니다.

 

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동국씨엠 사업 개요

동국씨엠은 최고 수준의 도금 기술력을 바탕으로 내식성이 우수한 도금강판을 생산하며, 세계 최대 규모의 컬러강판 생산능력을 보유하고 있습니다. 태국, 인도, 멕시코에 위치한 코일센터를 통해 글로벌 가전사들과 협력하고 있으며, 프리미엄 컬러강판 브랜드 Luxteel과 Appsteel, 디지털 프린팅 제품으로 컬러강판 시장을 선도하고 있습니다. 또한, 고객 맞춤형 솔루션을 제공하는 시공서비스를 통해 차별화를 이루고 있습니다.

 

2011년 출시된 Luxteel은 지속적인 마케팅을 통해 성공적인 철강 브랜드로 성장하였고, 'DK 컬러비전 2030'을 발표하여 컬러강판 사업의 미래 비전을 제시하였습니다. 동국씨엠은 환경 친화적인 제조 공정과 상생의 노사 문화를 바탕으로 지속가능한 가치 창출에 힘쓰고 있으며, 최고 경쟁력의 글로벌 철강회사로의 성장을 목표로 하고 있습니다.

 

 

동국씨엠 주가 전망

실적 분석

동국씨엠은 매출액 5,565억 원, 영업이익 238억 원, 영업이익률 4.3%를 기록하면서 인적분할 관련 일회성 비용 약 260억 원을 반영한 뒤에도 4분기 대비 흑자 전환에 성공하여 반등했습니다.

 

전방산업의 침체에도 불구하고 가전사 가동률 저하에 따른 재고 조정으로 2022년 말 대비 점진적인 판매량 증가를 보여주고 있으며, 수익성 중심의 판매 활동 강화로 수출 판매 비율과 가전 판매 비율이 모두 상승하여 Sales Mix가 개선되었습니다.

 

하지만, 4분기 원재료 가격 상승이 1분기 후행하여 투입 단가 상승으로 연결되어 3분기 대비 수익성이 다소 부진했습니다. 그럼에도 불구하고, 분기 평균 원/달러 환율의 소폭 상승으로 보유 외화 채권에 대한 환차익이 발생하여 순이익이 양호했습니다.

 

투자포인트 1

동국씨엠은 단위당 고정비를 낮추기 위해 분기별 생산 및 판매량을 냉연/도금 20만 톤, 컬러 17만 톤 내외로 일정하게 유지하고 있습니다. 이를 토대로 2024년 연간 실적은 매출 2.1조 원, 영업이익률 약 5%가 될 것으로 추정되며, CAPEX는 400억 원 중반으로 예상됩니다.

 

통상적으로 2, 3분기에 실적이 우수하고, 1, 4분기에는 실적이 다소 부진한 경향이 있습니다. 이번 1분기 실적은 환율 효과로 인해 비교적 양호했으나, 핫코일의 투입단가 상승 대비 판가 상승이 어려운 점을 감안할 때, 2분기 이익 증가율은 다소 둔화될 것으로 보이나, 3분기부터는 스프레드가 확대되며 이익이 상승할 것으로 예상됩니다.

 

국내 시장에서는 가전 및 건설 수요가 낮게 지속될 것으로 예상되는 가운데, 해외 시장 판매 성과가 중요한 시점입니다. 이에 따라 회사는 인도, 태국, 멕시코에 위치한 해외 코일센터와 일본, 미국에 위치한 판매법인을 보유하고 있으며, 멕시코 제2코일센터의 준공(2023년 3월) 및 독일 영업사무소의 개소(2024년 4월) 등으로 해외 판매 전략을 강화하고 있습니다.

 

투자포인트 2

현재 주가가 분할 상장일(2023년 6월) 대비 약 60% 하락하여 PBR이 0.21배에 위치해 있습니다. 수요 침체로 철강 업종의 전반적인 밸류에이션이 낮아졌음에도 불구하고, 동종 경쟁사(KG스틸, 포스코스틸리온, 아주스틸 등)에 비해 저평가된 상태입니다.

 

3월 주주총회에서는 1,000억 원 규모의 자본준비금을 이익잉여금으로 전입하기로 의결했으며, 이에 따라 배당 가능 금액이 확대됩니다. 배당 재원 확대와 이익 안정화 경향을 고려할 때, 올해 주주환원율이 상승할 것으로 보이며, 낮아진 주가를 고려하면 현재 구간에서의 배당 매력이 높습니다.

 

차트 분석

동국씨엠 일봉 차트를 보시면 23년 6월 상장 이후 최고가인 20,200원을 찍고 지속적으로 하락세를 겪으며 24년 4월 18일 역사적 최저가인 5,960원을 달성하였습니다.

 

그 이후 거래량이 조금씩 증가하며 주가 반등이 일어나고 있는 상황으로 드디어 이동평균선 역배열을 뚫고 정배열을 만들어가며 상승 추세로 전환을 한 듯한 모습을 보입니다.

 

올해 들어서 정부의 주가 밸류업에 적극적으로 움직이고 있으며 동국씨엠은 매우 저평가되어 있기 때문에 상승 추세의 모멘텀이 유지된다면 엄청난 상승을 보일 수도 있지 않을까라고 개인적으로 생각해 봅니다.

 

혹시 동국씨엠의 투자에 관심이 있으시다면 중, 장기 투자의 관점으로 현재 가격대를 저가 매수의 찬스로 삼고 7,000원대 정도를 손절라인으로 잡은 후 현재 가격선에서부터 조금씩 매수하여 길게 끌고 가는 전략을 추천드립니다.

 

 

지금까지 동국씨엠의 주가 전망에 대해 알아보았습니다. 해당 내용은 지극히 개인적인 의견이 포함되며 단순 참고만 하시고, 투자에 대한 책임은 오로지 투자자 본인에게 있음을 명심하시기 바랍니다.

 

 

그리고 혹시 동국씨엠 이외에 다른 종목에 대한 주가 전망도 궁금하시다면 한 번 참고하시기 바랍니다.

 

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