현대건설 주가 전망 2025: 원가율 턴어라운드와 주택·원전 수혜주 재부각

현대건설 주가 전망 2025! 원가율 턴어라운드, 주택사업 회복, 원전·플랜트 수주 확대 모멘텀까지! 실적 반등과 목표주가 지금 확인하세요.

 

 

📌 서론: 2025년은 실적의 반전이 시작된다

현대건설(000720)은 국내 대표 종합건설사로서, 주택·플랜트·원전 등 다양한 사업 포트폴리오를 바탕으로 글로벌 시장에서 활약하고 있습니다. 2024년 실적 쇼크로 인해 주가가 크게 조정되었지만, 2025년은 수익성 개선과 중장기 성장 모멘텀 회복이 기대되는 원년으로 주목받고 있습니다.

이번 글에서는 현대건설의 2025년 실적 전망, 원가율 안정화, 원전·주택 부문 모멘텀을 중심으로 주가 반등 가능성을 분석합니다.

 

📊 본론: 실적 정상화와 재평가의 시작

🔹 2025년 실적 전망

• 매출액: 30.6조 원 (YoY -6.2%)
• 영업이익: 9,612억 원 (흑자 전환)
• 지배순이익: 4,682억 원
• EPS: 4,198원
• PER: 9.2배 / PBR: 0.5배
• 목표주가: 47,000원 (현재 주가 38,600원 기준 상승여력 +22%)

✅ 1분기 영업이익 2,072억 원(전년比 -17%) 예상, 컨센서스 대비 +9% 상회 전망 ✅ 2024년 원가율 현실화 조치 이후, 2025년부터는 수익성 높은 프로젝트 중심 매출 비중 확대

 

🏗️ 주요 모멘텀 요약

1. 원가율 턴어라운드 효과

• '21~'22년 착공한 저수익 프로젝트 종료 → 수익성 중심 프로젝트 믹스 개선
• 2024년 4분기 대규모 손실 반영 완료 → 2025년은 실적 불확실성 제거 구간
• 영업이익률 3.1% → 2026년 4.4%까지 회복 전망

 

2. 주택 부문: 수도권 중심 회복 조짐

• 2023년 급감했던 공급 실적이 2025년부터 회복세 전환
• 서울·수도권 정비사업 수주 본격화
• 자회사 현대엔지니어링과의 시너지 강화 가능

 

3. 원전·인프라 글로벌 수주 확대

• 팀코리아 + 웨스팅하우스 연합으로 미국 원전 수주 가시화
• 사우디·UAE 등 중동 플랜트 시장 확대 추세
• 글로벌 인프라 투자 증가에 따른 플랜트 부문 경쟁력 부각

 

4. 재무 안정성

• 순차입금 -1.1조 원 → 순현금 상태 유지
• 2025년 기준 PER 9.2배, 업종 평균 대비 저평가 구간
• 배당수익률 2.36%, DPS 800원 예정 → 안정적인 배당도 장점

 

📈 결론: 저평가된 턴어라운드 수혜주

항목	내용
실적 방향성	2025년 흑자 전환 확실시, 원가율 안정화 기반 확보
성장 포인트	원전 수주 확대, 수도권 주택사업 회복, 플랜트 강화
재무 건전성	순현금 기조, 유상증자 가능성 낮음
투자 매력	목표주가 47,000원(+22%), PER 9.2배로 저평가

💬 건설업 전반에 대한 우려에도 불구하고, 현대건설은 확실한 반등 포인트와 정책 수혜 모멘텀을 동시에 보유한 종목입니다. 지금은 재평가의 시작점으로 볼 수 있습니다.

 

❓ FAQ: 자주 묻는 질문

Q1. 2024년 적자 이후 반등 근거는?

4분기 대규모 손실(원가율 조정)을 일시에 반영하면서 불확실성을 해소했고, 2025년부터 고수익 현장 비중이 높아지며 수익성이 정상화되고 있습니다.

 

Q2. 현대건설은 원전 관련 수혜가 큰가요?

네, 한국형 원전 기술(팀코리아)과 웨스팅하우스의 협업을 통해 미국·중동 등 주요국에서 신규 수주 가능성이 높아졌습니다. 원전 EPC 부문에서 경쟁력이 매우 높습니다.

 

Q3. 주택사업은 괜찮은가요?

2023년 주택경기 둔화로 타격을 입었지만, 2025년부터는 수도권 중심으로 회복 중이며, 정비사업 수주도 늘고 있어 안정적인 성장 구간에 진입할 것으로 보입니다.

 

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