코스맥스 주가 전망 알아보기

코스맥스는 1992년 설립 이후로 화장품을 연구 및 개발하고 생산하는 화장품 ODM 분야 선두 주자입니다. 코스맥스의 주가 전망에 대해 궁금하시다면 한 번 알아보시기 바랍니다.

 

 

코스맥스 기업 개요

코스맥스는 1992년 설립 이후 화장품 ODM 분야에서 선두를 달리고 있으며, 한국을 대표하는 ODM 기업으로, 전 세계 화장품 ODM 사업 부문에서 가장 큰 매출을 기록하고 있습니다.

 

국내외 다양한 브랜드사에 제품을 공급하며, 주요 해외 고객으로는 L 그룹, E 그룹, S 그룹 등 세계적인 기업들이 있습니다. 특히, 일본 최대 화장품 브랜드 S사에 컬러 메이크업 제품을 공급한 것은 한국 화장품 ODM 기업으로서는 최초의 사례로, 한국 화장품의 글로벌 수준의 제품력을 입증했습니다.

 

또한, J사, U사, 미국의 E사 등 글로벌 기업에도 제품을 공급하고 있으며, 아시아, 호주, 유럽, 중남미, 미국 등 전 세계 100여 개국으로 시장을 확대하고 있습니다.

 

중국과 미국에서는 각각 코스맥스차이나, 코스맥스 USA를 설립하여 현지 및 인근 시장을 공략하고 있으며, 동남아시아 지역에서도 생산 공장을 두고 시장을 확장하고 있습니다. 이를 통해 전 세계 주요 거점에 생산 공장을 두고 글로벌 브랜드 고객사들과 협력하며, 글로벌 No. 1 화장품 ODM 기업으로서의 위상을 강화하고 있습니다.

 

코스맥스만의 경쟁력

• 연구개발(R&D) 능력: 전 직원의 약 25%가 연구개발 인력이며, 판교 R&I 센터를 중심으로 세분화된 연구개발 활동을 통해 고객사의 만족도를 높이고 있습니다. 국내외 선진 기술 정보를 흡수하고, 해외 트렌드를 국내에 소개하는 등 해외 법인들과의 공동 연구를 통해 글로벌 경쟁력을 갖춘 제품 개발에 노력하고 있습니다.
• 글로벌 기준의 생산 및 품질 관리 시스템: 다양한 글로벌 인증(CGMP, ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001, ECOCERT, ISO 22716, FDA OTC, EVE VEGAN 등)을 보유하고 있으며, 로레알 및 메리케이 등 글로벌 기업의 AUDIT을 통과한 유일한 기업입니다. 중국 공장 및 인도네시아와 태국 법인은 국제 할랄 인증을 획득하여 글로벌 시장에 제품을 수출할 수 있는 기반을 마련하고 있습니다.
• 글로벌 생산 인프라: 국내외 다양한 거점(중국, 미국, 인도네시아, 태국)에서 제품을 생산 및 공급할 수 있는 인프라를 갖추고 있어, 국내 화장품 기업의 해외 진출 및 해외 글로벌 브랜드의 다양한 시장 진출을 지원하며 고객사와의 동반 성장을 가능하게 합니다.
• 지속가능경영 실천: EcoVadis Silver, ESG 평가 A등급, CDP B등급, ISO45001 인증 등을 획득하며 환경 경영, 사회적 관계망 강화, 지배구조 개선을 통해 지속가능경영을 실천하고 있습니다.

코스맥스는 이러한 경쟁력을 바탕으로 업계 최고 수준의 위치를 유지하고 있습니다.

 

 

 

 

 

코스맥스 실적 분석

코스맥스의 4분기 실적은 일부 도전적인 요소에도 불구하고, 전반적으로 성장세를 유지하는 모습을 보였습니다. 상세 내용은 다음과 같습니다.

• 2023년 4분기 실적 요약
  • 매출액: 4,400억 원 (전년 동기 대비 9% 증가, LFL 기준 15% 증가)
  • 영업이익: 225억 원 (전년 동기 대비 841% 증가, 영업이익률 5%)
  • 당기순손실: 12억 원 (적자 폭 축소, 이전 대비 375억 원 개선)
• 컨센서스 하회 원인
  • 보수적 회계처리 권고에 따른 충당금 135억 원 추가 반영으로 시장 예상치(329억 원)를 하회함
  • 일회성 비용으로 중국 매출채권 충당금 85억 원, 미국 및 태국 재고손실충당금 각각 41억 원, 9억 원이 반영됨
  • 이자비용 97억 원 및 외화관련 손실 37억 원이 발생함.
• 긍정적인 요소(외형 성장)
  • 국내 및 중국 시장에서 두 자릿수 성장을 기록함
  • 높은 기저에도 불구하고, 동남아 수주 확대 및 미국 인디 수주 증가로 견조한 성장세를 유지함
  • 또한, 오하이오 공장 매각으로 인한 대금 150억 원을 수령함

 

코스맥스 주가 전망

최근 4분기 실적으로 인해 지난해 9월 1일 고점 대비 주가가 많이 하락했습니다. 하지만, 이제는 어느 정도 주가에 다 반영되었다고 판단하며, 2024년에는 긍정적 요소가 확대될 것으로 기대됩니다. 코스맥스는 시장 환경을 긍정적으로 보고, 축적된 R&D와 오랜 업력을 통해 강한 영업력을 발휘할 목표를 가지고 있습니다.

 

구체적으로, 법인별로 다음과 같은 성장이 기대됩니다.

1. 국내에서는 수출 증가, 글로벌 프로젝트 확대, 인디 고객군 확충으로 20% 이상의 성장을 목표로 합니다.
2. 중국에서는 수주 회복, 대형 물량 확보, 잇센과의 합작회사(JV) 연결 반영(상반기 완료 예정)을 통해 두 자릿수 성장을 기대합니다.
3. 미국에서는 인디 물량 확대(가동률 상승)와 손실 축소(2024년 1분기 BEP 달성 목표)가 예상됩니다.

증권사 애널리스트에 따르면, 2024년 코스맥스는 처음으로 연결 매출 2조 원, 영업이익 1,900억 원을 돌파하여 최대 실적을 기록할 전망입니다. 또한, 밸류에이션 측면에서도 매력적이라고 언급하며 투자의견은 'BUY', 목표주가는 180,000원으로 유지하며 ODM(Original Design Manufacturing) 업체 중에서 최선호 종목으로 제시하고 있습니다.

 

차트 분석

애널리스트들의 의견과 별개로 차트 분석을 해보겠습니다. 코스맥스의 일봉 차트를 보면 9월 1일 최고점인 157,200원 이후로 고점과 저점이 모두 낮아지며 지속적으로 하락을 하고 있습니다. 특히 올해 초부터 이동평균선 완전역배열을 이루고 있어 하락 추세가 멈추지 않는 듯 보입니다.

 

개인적으로는 회사의 실적 전망과는 별개로 주가에 대한 차트 분석 관점에서는 지금 상황에서는 절대 매수를 추천드리지 않으며, 적어도 이동평균선 역배열이 멈추고 정배열을 전환이 될 것 같을 때 접근하는 게 좋아 보입니다.

코스맥스 일봉 차트

 

코스맥스의 주가 전망에 대해 알아보았습니다. 해당 내용은 지극히 개인적인 의견이며 단순 참고만 하시고, 투자에 대한 책임은 오로지 투자자 보인에게 있음을 알립니다.

 

혹시 코스맥스 외에 다른 종목에 대한 분석도 궁금하시다면 한 번 알아보시길 바랍니다.

 

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